9月19日消息，这几年的AI大模型带火了AI芯片市场，唱主角的是核心的GPU及CPU芯片，NVIDIA成为第一个市值突破5万亿美元的公司，靠的就是AI显卡销量起飞了。
今年美国各大投行又开始吹风说随着推理负载占比大幅提升，CPU的地位也不一样了，从以往跟GPU显卡1：4到1：8的比例变成了1：2甚至1：1，今年轮到AMD、Intel及ARM的股价大涨，他们对2030年的CPU市场价值预测都涨了两三倍。
然而现在的风向又彻底变了，内存已经成为绝对的主角，而且分量越来越重，CPU及GPU在AI支出上的比重很快连内存的影子都看不到。
来自瑞银的报告显示，2026年全球AI资本支出总额将达9980亿美元，相比2025年的5060亿美元几乎翻倍，到了2027年还会进一步提升到1.447万亿美元。
只不过这个提升不光是AI市场需求，更多地是来自内存涨价，光它一个芯片就贡献了最主要的涨幅，2025年内存支出不过710亿美元，2026年达到3670亿美元，到了2027年则会大幅提升到9230亿美元。
相应的占比也大幅上涨，2025年内存支出约占AI资本支出总额14%，2026年升至37%，2027年进一步跃升至64%。
作为对比，非内存类AI资本支出将从2026年的6310亿美元回落到2027年的5250亿美元，也就是说不考虑内存涨价的影响，明年的AI支出实际上是下滑的。
根据瑞银的数据，在2025到2027年的三年中，全球AI支出增量大约是1万亿美元，其中内存就占了90%。
此前我们计算过，三星、SK海力士及美光三家公司这三年中的净利润在6000-8000亿美元，跟这个数据相符，因为内存的利润率现在已经到了90%左右，明年甚至能达到95%还高。
美国这几年把AI当作国运来抓，每年要花几千亿到上万亿美元投资，没想到半路被三星、SK海力士两家韩国公司摘了桃子，拿走的利润比NVIDIA、AMD及Intel这些公司还高几倍。
